۞ پایگاه خبری اتاق شفاف :
سال ۲۰۲۵ با اوج نااطمینانی فلزات را به برندگان بیرقیب بازارها تبدیل کرد.
اتاق شفاف؛ گروه گذرگاه تجارت: سال ۲۰۲۵ را میتوان یکی از پرریسکترین و در عین حال روشنگرترین سالها برای سرمایهگذاران جهانی دانست؛ سالی که شکاف معناداری میان داراییهای امن و داراییهای پرریسک ایجاد کرد و بار دیگر نقش سنتی «پناهگاههای امن» را به مرکز توجه بازارها بازگرداند.
در این میان، فلزات – بهویژه فلزات گرانبها – درخششی فراتر از انتظار داشتند و در صدر بازدهی سالانه ایستادند؛ موضوعی که بار دیگر اهمیت ترکیب داراییها در دورههای بیثباتی اقتصادی و سیاسی را برجسته کرد.
چرا فلزات برنده بزرگ سال ۲۰۲۵ شدند
قویترین عملکرد سال ۲۰۲۵ به فلزات گرانبها تعلق داشت. نقره، پلاتین، پالادیوم و طلا نهتنها از افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی و تجاری سود بردند، بلکه نشان دادند در دورههای نااطمینانی شدید، نقشی فراتر از صرفاً تنوعبخشی به پرتفوی ایفا میکنند.
در کنار فلزات گرانبها، فلزات صنعتی نیز سال موفقی را پشت سر گذاشتند. اختلال در زنجیرههای تأمین جهانی و جهش تقاضا برای پروژههای مرتبط با زیرساختهای هوش مصنوعی، موجب شد فلزاتی مانند مس جایگاه کلیدیتری در سبد سرمایهگذاران پیدا کنند.
سال ۲۰۲۵ بهوضوح نشان داد که در دوره نااطمینانی ژئوپلیتیکی و جنگهای تجاری، سرمایهها از داراییهای پرریسک فاصله گرفته و به سمت فلزات و بازارهای امن حرکت کردهاند
بازگشت نوسانات به بازارهای جهانی
بازارهای مالی جهان در سال جاری نوسانات شدیدی را تجربه کردند. اوج این نوسان به ماه آوریل بازمیگردد؛ زمانی که رئیسجمهور آمریکا با اعمال تعرفههای سنگین علیه طیف گستردهای از کشورها، شوک تازهای به تجارت جهانی وارد کرد.
اگرچه با گذشت زمان از شدت تنشها کاسته شد، اما رفتار سرمایهگذاران نشان داد ترجیح به داراییهای امن همچنان بر داراییهای پرریسک – از سهام گرفته تا ارزهای دیجیتال – برتری دارد.
روایت تحلیلی از بهترین و بدترین داراییهای ۲۰۲۵
نگاهی دقیقتر به عملکرد داراییها در طول سال، تصویری شفاف از جابهجایی سرمایه در سطح جهانی ارائه میدهد.
نقره با رشد خیرهکننده ۱۶۱ درصدی در صدر داراییهای پربازده قرار گرفت؛ رشدی که ترکیبی از تقاضای سرمایهگذاری، کاربردهای صنعتی و محدودیت عرضه را منعکس میکند.
پلاتین و پالادیوم نیز بهترتیب با افزایش ۱۴۴ و ۸۸ درصدی، از بازگشت توجه بازار به فلزات مورد استفاده در صنایع پیشرفته و خودروسازی بهرهمند شدند.
طلا با وجود ماهیت محافظهکارانه خود، رشد ۶۵ درصدی را ثبت کرد که بیانگر شدت نااطمینانی و جذابیت آن بهعنوان دارایی امن در سال ۲۰۲۵ است.
شکاف عمیق بازدهی میان فلزات گرانبها، سهام بزرگ فناوری و بازندگان سنتی مانند نفت و ارزهای دیجیتال، چیدمان جدیدی از ترجیحات سرمایهگذاران جهانی را آشکار کرد
سهام؛ برندههای بزرگ و عقبماندهها
در بازارهای سهام، عملکرد کشورها یکدست نبود. شاخص کاسپی کره جنوبی با رشد ۷۵ درصدی و شاخص اتیکس یونان با ۴۴ درصد افزایش، از ورود سرمایه خارجی و چشمانداز رشد اقتصادی سود بردند.
شاخصهای بزرگ جهانی مانند DAX آلمان، نزدک و FTSE 100 رشدی در محدوده ۲۰ تا ۲۳ درصد ثبت کردند که عمدتاً به واسطه عملکرد شرکتهای بزرگ فناوری و صنعتی رقم خورد.
در مقابل، شاخص راسل ۲۰۰۰ نشان داد سهام شرکتهای کوچک همچنان قربانی فضای ریسکگریز بازار هستند و نتوانستهاند همپای غولهای بورسی حرکت کنند.
رمزارزها، دلار و کالاهای کشاورزی در مسیر نزولی| نفت و ارزهای دیجیتال؛ بازندگان سال
در سوی منفی بازار، ارزهای دیجیتال سال دشواری را پشت سر گذاشتند. بیتکوین و اتریوم بهترتیب حدود ۵ و ۱۱ درصد افت کردند که نشاندهنده کاهش اشتهای سرمایهگذاران به داراییهای پرنوسان است.
شاخص دلار نیز با افتی نزدیک به ۱۰ درصد، تضعیف جایگاه ارز آمریکا در برابر داراییهای واقعی را نمایان کرد. کالاهای کشاورزی، بهویژه گندم و ذرت، همراه با نفت در جمع بازندگان اصلی سال قرار گرفتند.
عملکرد متفاوت بازارهای سهام، کالاها و رمزارزها در سال ۲۰۲۵ بیانگر آن است که هر بحران اقتصادی میتواند همزمان فرصت و تهدید ایجاد کند
هوش مصنوعی و تغییر مسیر سرمایهها
در بطن این تحولات، سهام شرکتهای فناوری جهانی از موج سرمایهگذاری در هوش مصنوعی بهرهمند شدند. شرکتهایی مانند سامسونگ الکترونیکس و اسکی هاینیکس با رشدهایی حدود ۱۲۵ و ۲۷۴ درصد، نماد پیوند میان فناوری پیشرفته و جریان سرمایه در سال ۲۰۲۵ بودند.
این روند نشان میدهد سرمایهگذاران بهطور فزایندهای بهدنبال روایتهای بلندمدت و فناورمحور هستند؛ حتی در شرایطی که نااطمینانی بر اقتصاد جهانی سایه انداخته است.
کاهش ریسک؛ اما نه برای همه
با وجود کاهش نسبی ریسکهای تجاری در ماههای پایانی سال، عملکرد ضعیف برخی طبقات دارایی نشان داد که بازگشت اعتماد به بازار هنوز کامل نیست. سرمایهگذاران همچنان جانب احتیاط را رعایت کرده و ترجیح میدهند در حاشیه امن باقی بمانند.
نفت؛ قربانی مازاد عرضه
قیمت نفت در سال ۲۰۲۵ کاهش محسوسی را تجربه کرد. افزایش ظرفیت تولید اوپکپلاس و تقویت انتظارات نسبت به اشباع عرضه، فشار نزولی قابلتوجهی بر بازار نفت وارد کرد.
با این حال، تنشهای ژئوپلیتیکی مانع از سقوط شدیدتر قیمتها شد و نقش عامل سیاسی را در مهار افت بهای طلای سیاه پررنگتر کرد.
جمعبندی؛ آشفتگی، الزاماً به معنای زیان نیست
عملکرد داراییها در سال ۲۰۲۵ نشان داد آشفتگی اقتصادی و سیاسی الزاماً به معنای زیان همگانی نیست. در حالی که داراییهای پرریسک تحت فشار قرار گرفتند، فلزات گرانبها توانستند از دل نااطمینانی فرصت بسازند و بار دیگر ثابت کنند آنچه برای یک بازار تهدید است، میتواند برای بازاری دیگر نقطه اتکای سودآوری باشد.
منابع: نامبرز، مانیکنترل، بلومبرگ
جهت اطلاعات بیشتر می توانید به نشانی های زیر مراجعه کنید:
https://www.bloomberg.com/professional/insights/markets/2025-commodity-look-back-blog/
https://about.bnef.com/insights/commodities/transition-metal-outlook/
https://www.msci.com/market-classification
https://www.opec.org/opec_web/en/data_graphs/40.htm
تمامی حقوق این سایت متعلق به اتاق شفاف است.
